Inflación de octubre repunta a 3.62%: qué subió y qué hará Banxico

Por Juan Pablo Ojeda

La inflación de octubre arrancó con un repunte mayor al esperado. El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informó que en la primera quincena de octubre de 2026 los precios al consumidor subieron 0.41% respecto a la segunda mitad de septiembre, con lo que la tasa anual se ubicó en 3.62%. El dato, publicado el jueves 22, se convirtió este viernes en referencia obligada para los mercados, que buscan pistas sobre la próxima decisión del Banco de México.

De acuerdo con el INEGI, el Índice Nacional de Precios al Consumidor llegó a 146.739 puntos. La inflación subyacente, la que elimina los precios más volátiles y que Banxico sigue de cerca, quedó en 3.78% anual. La no subyacente, que incluye energéticos y productos agropecuarios, se ubicó en 3.08%.

Inflación de octubre: por qué subieron los precios

Bloomberg Línea reportó que el resultado superó el 3.59% que esperaban los analistas consultados por esa agencia y que se trata del mayor aumento quincenal desde la segunda mitad de mayo. La principal explicación es el calendario: con el fin del subsidio a las tarifas eléctricas de temporada cálida en varias ciudades, el recibo de luz pesa más en el índice.

A la electricidad se sumaron alzas en el transporte aéreo, el tomate verde, los servicios profesionales, la vivienda propia, el gas doméstico y las calabacitas, entre otros productos, según el mismo reporte. Para los hogares, esto significa que el golpe se siente en la cocina y en los servicios básicos, dos rubros difíciles de recortar.

La no subyacente se duplica frente a 2025

Un dato llama la atención: la inflación no subyacente de 3.08% es prácticamente el doble de la registrada en el mismo periodo del año pasado, cuando fue de 1.58%. Esa diferencia muestra que los energéticos y algunos alimentos dejaron de ser un factor que ayudaba a contener el índice general.

Aun así, la inflación general sigue dentro del rango de variación de Banxico, que tiene como meta 3% con un margen de un punto porcentual hacia arriba o hacia abajo. Por eso, la lectura de los especialistas es de cautela, no de alarma.

¿Bajará Banxico la tasa de interés?

La tasa de referencia del banco central está en 6.50%. Según la minuta más reciente citada por Bloomberg Línea, tres de los cinco integrantes de la Junta de Gobierno estaban abiertos a evaluar un recorte por el avance del proceso de desinflación y la holgura de la economía. El Economista, en cambio, reportó que los mercados anticipan estabilidad en las tasas durante los próximos meses porque Banxico se acerca a un nivel neutral. El rumbo final dependerá de los siguientes datos y queda pendiente hasta el anuncio oficial de la Junta.

El repunte llega en un contexto mixto. La actividad económica creció en agosto, pero con señales débiles en el empleo, como analizamos en nuestra nota sobre el IGAE. También hay cambios en el consumo, como mostró el crecimiento de las ventas por internet. Y en el frente externo, la negociación con Estados Unidos sigue abierta, tras las declaraciones de Donald Trump sobre un posible acuerdo.

Qué significa para tu bolsillo

Una inflación de 3.62% quiere decir que, en promedio, lo que hace un año costaba 100 pesos hoy cuesta alrededor de 103.62. El promedio, sin embargo, esconde diferencias: quien gasta más en luz, gas y verduras siente un alza mayor que quien destina su ingreso a bienes cuyos precios se mantuvieron estables.

Para el bolsillo, la recomendación es sencilla: vigilar el recibo de luz en las próximas semanas y comparar precios de frutas y verduras, donde se concentró parte del alza. El siguiente dato de inflación, correspondiente a la segunda quincena de octubre, dirá si este repunte fue un efecto temporal por las tarifas eléctricas o el inicio de una presión más larga.