La Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) entregó este lunes a la Cámara de Diputados los Precriterios Generales de Política Económica 2027. El documento establece un marco macroeconómico que proyecta para el cierre de 2026 un crecimiento real anual del Producto Interno Bruto (PIB) en un rango de 1.8% a 2.8%, acompañado de una paridad cambiaria estimada en 18.4 pesos por dólar estadounidense.

Las estimaciones presentadas constituyen la base cuantitativa para la formulación del Paquete Económico del próximo ejercicio fiscal. La banda de crecimiento del PIB refleja una moderación estadística respecto a ciclos anteriores, ajustando las expectativas de recaudación tributaria y los techos de gasto programable del gobierno federal para los próximos 18 meses.

El tipo de cambio de 18.4 pesos por dólar al cierre de 2026 representa una variable crítica para el cálculo del servicio de la deuda externa y la monetización de los ingresos petroleros. Esta métrica asume una estabilización en los flujos de capital y un diferencial de tasas de interés sostenido entre el Banco de México y la Reserva Federal de Estados Unidos.

Dentro de los parámetros entregados, la SHCP modela escenarios de ingresos presupuestarios sustentados en la base del 1.8% como piso de crecimiento. Esto obliga a la administración pública a calibrar el gasto neto total sin depender de ingresos excedentes derivados de una expansión económica atípica o de choques externos favorables.

La plataforma de producción petrolera y el precio estimado de la mezcla mexicana de exportación, componentes estándar de los Precriterios, se alinean con la proyección cambiaria para determinar las transferencias al Fondo Mexicano del Petróleo. Cada centavo de variación en el tipo de cambio frente a la proyección de 18.4 pesos altera matemáticamente la disponibilidad de recursos para infraestructura y programas sociales.

El documento también incluye las trayectorias de los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) y el Saldo Histórico (SHRFSP). Al fijar el techo de crecimiento en 2.8%, la Secretaría establece un límite matemático para la proporción de deuda como porcentaje del PIB, buscando enviar una señal de consolidación fiscal a las agencias calificadoras internacionales.

Con la recepción de este documento técnico, el Poder Legislativo inicia el calendario formal de análisis económico. Los datos contenidos en los Precriterios 2027 no son vinculantes para el presupuesto en curso, pero operan como la directriz ineludible para la Ley de Ingresos y el Presupuesto de Egresos de la Federación que se debatirán en el último trimestre del año.